化妆品行业：千亿市场领跑消费品类
发布时间：August，14，2019
化妆品千亿市场，资本布局活跃
中国现代化妆品行业发展始于20世纪20年代，大致经过了小作坊起步、工业化生产、海外品牌收购、国产品牌涌现四个阶段。
目前行业已进入新的发展阶段，一方面，行业各细分市场品类逐渐完善，销售规模屡创新高;另一方面，行业整合开启，资本并购活跃。
化妆品消费显著回暖，领跑其他消费品类
(1) 从限额以上消费品各行业来看，2018年4月份化妆品类零售额累计同比增速达到15.90%，增速最高，领跑其他消费品类;
(2) 2017年限额以上化妆品行业全年零售额达到2171亿元，同比增长16.66%，增速为2013年以来新高，高于同期消费品社零增速(+7.56%);
(3) 化妆品消费占社销零售总额比重持续提升，2017年占比达到1.64%(+0.13pcts);
(4)从整体零售口径统计来看，根据InMobi发布的《2017化妆品行业移动营销洞察报告》，2016年中国化妆品零售整体交易规模达到了5830亿元，增长率达到20.4%，预计到2018年，这一规模将超过8000亿元。
客单价：化妆品可分为大众化妆品和中高端化妆品1，2017年两者零售额占比分别为82%和18%。假设整体化妆品市场客单价为两者加权平均，即取315元。考虑到物价因素，我们假设2017/2018/2019/2020年的客单价有小幅上升，分别为315/320/325/330元。
年消费频次：化妆品市场关注度最高的两个品类为护肤品和彩妆，护肤品平均5-7次/年，彩妆品平均2-4次/年。根据euromonitor数据，护肤品和彩妆常年的市场份额结构
约为5:1，按两大品类份额加权，即可得到整体化妆品年消费频次约为6次。
2017年中国化妆品市场规模超过3000亿元。根据我们的测算，2017年中国化妆品行业市场规模约为3232亿元，2020年接近3524亿元，三年的CAGR为2.93%。
中国化妆品市场未来的竞争已进入新的阶段，即传统市场提升市占率，新兴品类提升渗透率。
代际切换：年轻化消费注入市场活力
消费人群代际切换是推动行业发展最重要因素，社会中坚力量80后及个性90后撑起8成线上化妆品市场。
白领及大学生是化妆品时尚消费主流人群，网购是主要消费渠道。
白领和学生拥有稳定的收入，追求新鲜时尚的事物，注重性价比，消费习惯偏向线上，网购占比达到58.5%。
线上渠道方面，电商自营或者品牌旗舰店(如唯品会、京东、天猫等)是95后选购美妆产品的主要渠道，所占比重接近7成。
相对于其他年龄段，95后对商场专柜、服装零售市场等渠道的偏好更低，网络化程度更高。
男士护肤美妆市场增长迅速，年轻男性成为新力量。
从整体趋势来看，男士护理类和香水类产品以明显优势占据天猫美妆男性消费偏好前两位，品类偏好指数达到287和176。
男性群体对自身护理的要求更加细化，衍生出对面部形象以及整体气质的进阶需求，从而促进了男士化妆品市场的销量。
